人民幣對美元重返6.8，升值空間還有多大？

2023年初始，人民幣匯率就迎來了好消息。

據中國外匯交易中心數據，1月5日，人民幣對美元匯率中間價報6.8926，較此前一交易日上調205個基點，再次重返6.8區間。

資料圖：人民幣。中新財經邵婉云攝

人民幣匯率為何能持續回升？

繼去年年末人民幣匯率反彈回升，並於12月奪回7.0關口後，人民幣的上漲態勢一直延續至2023年。對此，多方分析認為，近期人民幣匯率上漲受多方面因素影響。

“人民幣匯率上漲的原因之一是情緒面改善。”中國銀行研究院高級研究員王有鑫接受採訪時表示，隨著疫情防控政策的逐漸優化，預計疫情對經濟復甦的影響將減弱，經濟社會生活將逐漸回歸正軌，市場對於2023年經濟增長信心更強。

王有鑫指出，匯率上漲得益於交易面的支撐。年底前後，出於流動性需要，企業結匯有所增加。境外機構對中國經濟加快復甦的預期強化，紛紛看多人民幣資產，跨境資本流入也在增加。

不僅如此，政策面的提振效應也在增強。

中國人民銀行、國家外匯管理局12月30日發佈公告稱，自2023年1月3日起，銀行間人民幣外匯市場交易時間延長至北京時間次日3:00，人民幣匯率中間價及浮動幅度、做市商報價等市場管理制度適用時間相應延長。

同日，中國外匯交易中心還調整了CFETS人民幣匯率指數和SDR貨幣籃子人民幣匯率指數貨幣籃子權重，美元、歐元、日元的權重均有所下降。

王有鑫表示，銀行間人民幣外匯市場交易時段的延長、貨幣籃子權重的調整以及美元權重的下調，進一步優化了匯率形成機制，拓展了外匯市場深度和廣度，為全球投資者投資人民幣資產以及進行風險對沖提供了更多便利。

“人民幣匯率受發達經濟體貨幣影響減弱，匯率形成的獨立性和自主權提高，進一步強化了市場信心，使得匯率快速走高。”王有鑫稱。

人民幣匯率後續如何走？

開年就迎來開門紅後，人民幣匯率2023年的後續走勢也備受關注。

中國民生銀行首席經濟學家溫彬指出，整體看，2023年中國經濟基本面持續修復和溫和通脹，將有利於人民幣匯率保持穩定。綜合經濟基本面與國際收支面考慮，預計2023年人民幣匯率整體將呈現雙向波動、溫和回升、逐步趨近長期合理區間的走勢。

“2023年中國經濟將開啟’修復性複蘇’模式，復甦的主要動能來自於抑制經濟增長因素的消除。”溫彬稱。

他具體分析到，新冠疫情防控措施不斷優化，將提振消費與投資信心，經濟內生動力逐步恢復；房地產逐步由風險暴露期轉向風險收斂期，融資改善與信心恢復將成為主要特徵，行業逐步轉向健康穩定發展的新階段，地產對整體經濟開始由負面衝擊轉為中性；通脹將保持溫和，一方面內需複蘇將促使核心通脹均值回歸和中樞上移，另一方面輸入型通脹壓力減輕，則將有利於限制通脹漲幅。

在王有鑫看來，2023年預計人民幣匯率將延續波動回升態勢。隨著各地疫情形勢逐漸接近達峰並好轉，人員流動、交通、餐飲、消費等領域活動將逐漸恢復，市場信心將進一步增強。而歐美等經濟體經濟增長壓力將加快顯現，貨幣政策放緩或轉向的討論將逐漸升溫，美元大概率持續回落，對人民幣的製約效應減弱。

“在全球經濟普遍衰退背景下，中國經濟和人民幣資產將成為全球亮點，吸引跨境資本繼續流入。”王有鑫稱。

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