彭博新闻社讯，中国富豪们正通过数十亿美元的项目加速印尼铝业发展，其规模堪比十年前该国镍矿产业的巨额投资，或将撼动全球铝市场。

受国内限产政策影响，项光达的青山控股集团、中国宏桥集团以及宋建波的山东南山铝业等企业正转向东南亚最大经济体，斥巨资建设新冶炼厂和精炼厂。高盛集团预计，到2030年底印尼铝产量可能增长五倍。

金属交易商们当前的问题是：中国资本能否持续向该国投入资金，而不最终损害这种从易拉罐到机器人、电动汽车都需要的能源密集型金属的前景？

镍产业的前车之鉴值得警惕。十年前印尼镍矿产量仅占全球约7%——得益于廉价煤电和中国冶炼厂，如今占比已接近60%。低估这一迅猛增势的必和必拓等矿业巨头，被迫关闭了在澳大利亚等地的业务。甚至印尼本土产业也因自身成功而面临压力。

“未来五年，印尼将成为全球铝业的焦点，”金属咨询公司CM Group总监艾伦·克拉克表示，”对比全球镍行业的发展历程会很有意思。”

诚然，印尼的铝土矿储量远不及曾因技术革新席卷行业的低品位镍矿。但在廉价劳动力和燃煤发电支持下，仍足以支撑规模可观的冶炼产业。

对渴望发展制造业以促进就业和经济增长的印尼领导人而言，复制成功的愿景极具吸引力，这促使时任总统佐科·维多多于2023年颁布铝土矿出口禁令。继任者普拉博沃·苏比安托坚持所谓”下游化”政策，希望借此资助包括全民免费校餐和建立大型主权财富基金在内的宏伟计划。

建造精炼厂通常需耗资约10亿美元——堪称豪赌——但对许多渴望获取原材料的中国企业而言，这个代价值得付出。

仅今年就有三座氧化铝精炼厂（铝生产关键环节）将投产。咨询机构CRU集团预计，到2027年底至少再增三座，助推印尼产能增长逾五倍，跻身全球顶级生产国之列。

冶炼领域印尼同样突飞猛进。高盛数据显示，该国已有两座冶炼厂运营，2030年前还将新增四座。

印尼铝土矿限制最初促使中国转向全球最大生产国几内亚采购。但西非国家通过取消拒绝在当地建厂企业的采矿权来强化供应主导地位，此举反而加剧了中国寻求多元化的决心。

铝土矿生产商PT Laman Mining总裁董事Agustinus Tan透露，部分中国金属巨头正提议分批转移设备，或为难以融资的当地企业提供资金支持。”有些工厂倒闭后，他们提出收购设备，”计划明年自建精炼厂的Tan表示，”远离终端用户总比远离原材料强。”

中国大型投资者中，以惊人规模和极致成本控制推动印尼镍业狂飙的不锈钢巨头青山控股赫然在列。其首座铝冶炼厂于2023年投产，规模更大的第二座将于明年启动。”青山进军铝业时所有人都震惊了，”Fastmarkets Ltd.铝业分析师Andy Farida指出，”他们在实施多元化。”

成败关键取决于这些企业会否坚持计划——即便短期经济逆风持续冲击铝价。花旗集团分析师认为，若铝价维持在每吨2500美元左右，包括印尼在内的全球新增供给将极为有限。

“业内普遍认为多数规划终将落空，”分析师指出电力供应问题，”若冶炼厂无法获得安全廉价的电力——包括性价比高的基建——就会陷入绝境。”

正如镍产业先例，储量丰富的煤炭可能再次为行业供能。但最关键的仍是印尼能否开采足够铝土矿来满足中国金属巨头的雄心。

“我们不应质疑中国人的执行力，”Farida强调，”若他们复制镍业的成就，现有预测显得过于保守也不足为奇。”（新浪财经）