10 月 24 日，在万丹省芝勒贡市普尔瓦卡尔塔区科塔布米的 “红白” 城市合作社（KKMP）内，一名店员正在整理方便面。合作社部长费里・朱利安托设定目标：到 2026 年 3 月，确保 8 万家合法成立的 “红白” 村 / 城市合作社（Kopdes/Kel）全面投入运营，以加快农村经济增长。（安塔拉通讯社图片 / 安加・布迪扬托 /nz 摄）
雅加达（安塔拉通讯社）—— 金融分析师 M・里扎尔・陶菲库拉赫曼表示，尽管印尼政府为 “红白” 村与城市合作社（Kopdes/Kel）计划提供了以村基金为后盾的贷款担保，但印尼国有银行集团（Himbara）旗下的国有贷款机构在为该计划提供融资时，仍将保持选择性。
印尼经济与社会研究机构（Indef）宏观经济与金融中心主任里扎尔周五在雅加达表示：“政府担保更多是起到增强信心的作用，而非决定计划成败的关键因素。”
他指出，该计划面临的主要障碍包括合作社缺乏经营记录、财务治理能力薄弱以及现金流管理规范性不足。只要 “首损担保” 的细节 —— 如风险承担方、担保额度上限及理赔流程 —— 仍不明确，银行就会保持谨慎态度。
里扎尔称：“国有银行集团（Himbara）将有选择地发放贷款，且贷款规模会受到限制。担保机制必须有制度设计和完善的风险管理作为支撑，而不能仅仅停留在政策口号层面。”
他强调，216 万亿印尼盾（约合 130 亿美元）的融资额度应切实用于提高农村生产力，而非单纯进行资金分配。他认为，该计划的贷款发放应采用 “绩效挂钩” 模式，与实际经济产出紧密关联。
里扎尔提议采用 “混合融资模式”：由印尼国有开发金融机构（Danantara）或财政部承担 10% 至 20% 的 “首损层级” 风险，由印尼信贷担保机构（Jamkrindo）或印尼农业信贷担保机构（Askrindo）承担 “次损层级” 风险，而银行则依据审慎放贷原则持有 “优先级层级” 债权。
里扎尔建议，村基金可通过地方政府账户的 “第三方托管” 或 “自动扣款” 系统，为合作社提供现金流支持，以此确保还款规范性并降低流动性风险。
他敦促该计划优先支持具有 “强乘数效应” 的合作社类型，例如物流枢纽、碾米厂、食品分销合作社、社区太阳能项目，以及农业和渔业领域的冷藏库合作社等。
里扎尔建议，可先从 1000 家合作社开展试点，要求贷款发放周期不超过 14 天，不良贷款率（NPL）控制在 3% 以下。若试点合作社的还款率超过 92%，则可将计划规模扩大至 1 万至 1.5 万家合作社。
印尼财政部长普尔巴亚・尤迪・萨德瓦表示，政府已为 “红白” 村合作社（Kopdes Merah Putih）贷款划拨 200 万亿印尼盾资金，另加 16 万亿印尼盾准备金，贷款发放后仅收取 2% 的费用。
