2025年12月，印尼制造业采购经理人指数（PMI）报51.2，较11月的53.3明显回落，但仍处于荣枯线以上。标普全球（S&P Global）发布的数据显示，尽管增速较前一月有所放缓，但印尼制造业在2025年年底仍保持扩张态势。
标普全球指出，制造业扩张主要得益于新订单的持续增长，这已是新订单连续第五个月上升，不过增速较此前有所放缓。
在需求支撑下，制造业产出继续增长，但由于原材料供应受限，产量增幅仍处于边际水平。
相对稳健的需求状况促使企业增加用工规模并扩大采购活动。同时，为应对当前及未来订单需求，企业开始增加生产前和生产后的库存。数据显示，成品库存升至近六年来的最高综合水平，达到与2024年7月相当的高位。
标普全球市场情报部经济学家乌萨马（Usamah Bhatti）2026年1月2日表示，印尼制造业在2025年末成功维持增长动能。
“印尼制造业在上月底持续改善运营状况，将扩张周期延长至连续五个月。企业在新订单、就业和采购活动方面实现温和增长，但由于原材料短缺，产量仅出现边际上升。”
从需求结构来看，销售增长主要由国内市场推动，得益于新产品推出以及客户数量增加。与此同时，新出口订单继续下滑，已连续四个月处于收缩区间。
订单增长也导致未完成订单连续第二个月增加，显示出产能压力仍然存在，尽管企业的员工数量有所增加。
就业岗位的新增速度仍属温和，较11月有所放缓，但整体水平仍符合2025年全年平均表现。
在成本方面，企业面临原材料价格上涨、供应短缺以及交付延迟等问题，使得投入成本通胀维持在较高水平。不过，与长期平均水平相比，成本压力有所缓解，并降至近四个月以来的最低点。
为应对成本上升，制造商再次上调销售价格，但涨幅较前一个月更为温和。
部分企业还反映，恶劣天气加剧了供应商运营压力，导致12月交货等待时间再次延长。
展望2026年，乌萨马认为，制造业企业信心持续增强。商业信心指数升至自2025年9月以来、即近三个月的最高水平，反映出企业对需求前景的乐观预期。
乌萨马表示，在积极预期的推动下，企业正努力增加生产前和生产后的库存，以确保生产流程效率并按时完成订单。他同时指出，尽管成本通胀压力较前一个月有所缓解，但制造业仍承受较强的通胀影响。
乌萨马指出，尽管较上月有所回落，但印尼制造业的成本通胀仍然偏高。企业选择将成本上升转嫁给客户，最新的销售价格涨幅高于2025年全年平均水平。