印尼能源与矿产资源部矿产煤炭总局（Dirjen Minerba）已于2月10日正式公布2026年镍矿年度生产计划（RKAB），批准产量区间为2.6亿—2.7亿吨，较2025年的3.79亿吨大幅缩减，降幅约三成。此次配额削减已推动全球镍价显著回升，同时也引发了国内冶炼厂原料短缺的担忧，凸显印尼镍产业从“产量大国”向“价格调控者”转型中的矛盾与挑战。
据悉，RKAB是印尼矿业企业必须向政府提交并获批的年度工作计划与预算，用于规定年度生产配额和运营安排。此次配额收紧的成效已快速显现：镍价已从去年每吨1.4万—1.5万美元的水平，回升至当前的1.7万—1.8万美元/吨。其中，印尼公布2.7亿吨产量配额后，伦敦金属交易所（LME）镍价立即攀升至该区间，商品分析师、Traderindo创始人指出，这正是印尼政府旨在结束“镍贱时代”、掌控全球镍价话语权的核心用意。
该分析师表示，印尼作为全球最大镍生产国，供应占全球65%，此次将镍矿产量从3.79亿吨减至2.6亿—2.7亿吨，核心目标是推动本国从“产量大国”转型为“价格调控者”，扭转此前全球镍市供过于求、镍价持续低迷的局面。他预测，若全球镍矿短缺态势持续，镍价或将进一步攀升。但此举也暗藏隐忧，最关键的挑战是避免国内冶炼厂因原料短缺而被迫停产。
供需缺口成为当前最突出的问题。据该分析师估算，2026年印尼国内镍矿需求约为3.3亿—3.5亿吨，而RKAB削减后，国内供应量仅为2.6亿—2.7亿吨，缺口达6000万—8000万吨。这一缺口不仅支撑了曾因供应过剩下跌的全球镍价，彰显了印尼对全球镍供应的掌控力，也意味着国内冶炼厂可能被迫从菲律宾等国进口镍矿，以维持正常生产。值得注意的是，全球最大镍矿——印尼韦达湾镍矿（PT Weda Bay Nickel）的配额降幅更为显著，从2025年的4200万吨骤降至1200万吨，减产幅度超71%，其园区已开始大量进口菲律宾镍矿弥补缺口。
对于这一缺口，印尼镍业论坛（FINI）深表担忧。该论坛主席表示，国内所有冶炼厂（包括回转窑电炉RKEF、高压酸浸HPAL工艺）的镍矿总需求达3.5亿—3.6亿吨，按照当前RKAB配额计算，缺口至少为9000万—1亿吨，这一缺口将严重冲击国内冶炼企业的正常运营。据测算，即便考虑2025年结转库存及菲律宾进口补充，印尼镍矿市场仍可能存在3000万—4000万吨的缺口，从2025年的“相对宽松”转向“系统性紧缺”。