PermataBank 首席经济学家约书亚・帕德（Josua Pardede）预测，2026 年下半年印尼外债占 GDP 比重将维持在 30% 至 31% 区间，年底或落在 30.5%-31.0%，整体外债规模可控，但市场关注点应从债务总量转向到期结构与外汇需求。
约书亚介绍，印尼二季度外债规模 4534 亿美元，同比增长 4.4%，长期债务占比高达 82.1%；私营部门外债同比收缩 0.6%，其中 75.7% 为长期债务。他分析，国家预算融资需求扩大、外资增持国内证券，可能对外债比率构成压力，但名义经济增长叠加私营外债增速放缓，能够对冲相关影响。政府优先发展本币融资，外汇风险不会随总融资需求同步放大。
不过数据显示，短期外债相对外汇储备的比重明显上行，由 2025 年二季度 55.57% 升至 2026 年二季度 72.77%。一年内到期外债从 848 亿美元增至 1059 亿美元，增量主要来自公共部门：政府与央行到期债务由 345 亿美元上升至 516 亿美元，私营短期外债由 503 亿美元增至 544 亿美元。央行债务增加，主要源于外资增持印尼央行 SRBI 本币证券。
约书亚提示，风险不仅来自美元本金偿付，还包含外资撤离、本币快速兑换外汇的潜在冲击。他同时指出，72.77% 这一指标并不等同于全部需要动用外汇储备兑付的美元债务。政策层面应当重点管控外汇流动性、债务到期期限，强化私营企业套期保值管理，防范外债到期带来的汇率与资金波动风险。