东盟作为当今全球发展最为迅速的地区之一，近年来区域内生产总值实现了显著且稳定的增长。在中国的“一带一路”政策和区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）落实的过程中，基础设施项目投资加强了与东南亚沿线国家的贸易往来。印尼和越南作为两大东南（002263）亚最具活力的市场，近年来所展现出亮眼的经济增长皆离不开大规模外资的涌入、出口贸易提振和政策的推动。两国在产业的升级和发展上也极具代表性，前者则积极探索优势产业下优化，完成向生产更高附加值产品的方向迈进。后者以发展劳动密集型制造业为主，在全球电子机械和纺织业供应链转移中承接了附加值较低和出口导向的制造一环。
印尼的经济结构在20世纪60年代开始工业化以来出现转变，其经济重心从农业转向外向型工业，并在当下逐渐向服务业转移。其中制造业较高附加值的行业竞争力增强，而附加值较低的行业竞争力出现减弱，微观层面上，这样的产业升级也体现在印尼出口结构逐渐向高附加值方向转变，高附加值商品出口份额不断提升。以镍金属产业为例，印尼近十年来正积极寻求镍产业链的“下游化”，在其政策的推动下，印尼镍金属产业吸引了大量的海外投资，也实现了从出口镍矿原石到出口镍精炼品的飞跃，实现了第一阶段的升级后，印尼镍产业正在酝酿朝向动力电池的第二阶段升级。
在全球供应链布局发生转变和中美贸易摩擦的催化之下，越南则以自身劳动力成本的优势逐渐承接了包括纺织服装和电子机械为主的低附加值劳动密集型产业。大量外资的融入，以及越南对外贸易逐步从逆差向顺差的转变形成了其近年来经济增长的根本动能。当前，中越两国在RCEP的框架之下建立了密切的供应链合作伙伴关系。越南在生产贸易环节中和中国分工协作实现了对美国贸易的顺差，近年来在越南对美国出口大幅提振的同时，对中国进口中间品和原材料的依赖程度也有所加深。
来源： 国泰君安期货