来源：食品内参
作者丨焦逸梦编审丨橘子
10月13日晚间，欢乐家食品集团股份有限公司（以下简称“欢乐家”）发布公告，印尼欢乐家与PT PRIMA COCO INDONUSA（以下简称“PRIMA COCO公司”）签订了《土地买卖协议》，印尼欢乐家参考资产评估值，经过商务谈判，以900亿印尼卢比（不含增值税，折合人民币约3871万元）向其购买土地、厂房及设备等资产。
具体来看，本次拟交易的标的资产为PRIMA COCO公司位于印尼棉兰市的土地使用权、厂房和设备类资产，包括土地使用权5项、面积共计4.38万平方米，房屋建筑物类资产12项，设备类资产523台。其中，4项土地使用权存在担保抵押事项，涉及面积共计4.27万平方米，其余拟交易的标的资产均为PRIMA COCO公司所有。
本次拟交易中，欢乐家聘请的资产评估公司对标的资产评估价为981亿印尼卢比，按评估基准日的汇率，折合人民币4346万元，也就说欢乐家通过谈判砍了81亿印尼卢比，折合人民币475万元。根据资产评估结果，房屋建筑物的评估价值为932.2万元，设备类的评估价值为2863.52万元，土地使用权的评估价值为550.38万元。
此外，本次资产交易完成后，PRIMA COCO公司员工的劳动关系将转移至印尼欢乐家，因该劳动关系转移所产生的全部费用均由PRIMA COCO公司承担。根据PRIMA COCO官网，PRIMA COCO的工厂员工人数有500+，也就是说欢乐家在购买标的物资产之外，还免费获得了PRIMA COCO公司现有500多名员工的劳动关系。
PRIMA COCO到底是何方神圣，欢乐家为何要收购PRIMA COCO？
根据官网信息，PRIMA COCO成立于2019年，隶属于Prima Resources Holdings（以下简称“Prima集团”），是Prima集团的最新成员，Prima集团旗下拥有印度尼西亚多个行业领域的九家知名公司，该集团从1984年以来，在制造和种植行业积累了丰富经验。
而PRIMA COCO是印尼一家专注于椰子种植与加工的企业，拥有风干椰子肉、无菌椰子水、无菌椰奶油、无菌椰奶等产品。值得一提的是，PRIMA COCO的产品结构中含有“椰子肉加工制品”，这对坚持“椰汁和水果罐头”双产品的欢乐家来说，是一个多元化补充。
收购PRIMA COCO，欢乐家主要有两大目的。
首先，其在公告中提到，公司聚焦以“椰汁+”为核心的产业链构建，也可分享未来市场上对于生榨椰肉汁原料及椰子相关加工品的需求增长而带来的经营成果，促进公司产品多元化及渠道多元化的开拓力度，符合公司的长期发展战略。
据了解，由椰浆加工而成的椰子汁和生/厚椰乳产品的产值占据椰肉加工市场总产值的95%以上，椰肉罐头、椰蓉、椰子粉、椰粕、椰子油等副产品为辅，其中椰子油市场方面中国主要以进口为主，2021年，中国从印度尼西亚、菲律宾以及马来西亚进口椰子油的金额占比分别为55%、33.1%及11.76%。
从以上数据来看，欢乐家的主营产品椰汁仍是椰子产品的“绝对主力”，如欢乐家在公告中提到或许椰子肉等椰子制品未来的需求会大涨，但结合欢乐家连续几年业绩下滑、主业萎缩的情况来看，谈及对椰子制品的布局略显超前。
第二，欢乐家在公告中提到，本次交易有助于公司完善产业链上游布局，加强公司核心产品的原料供应及在供应链方面的竞争力，有助于公司未来逐步搭建公司自身的产品原料供应体系，提高公司原料供应的稳定性和安全性。
作为欢乐家第一大单品，椰子汁的销量连续两年下滑，2024年椰子汁饮料收入9.64亿元，同比下降3.66%；2025年上半年，椰子汁饮料实现营收3.62亿元，同比下降20%。
由于中国市场对椰子相关制品的需求日益上涨，供不应求，椰子原料价格动辄涨价几倍，而且涨完价后都只能满足客户的部分需求，有行业人士提到“椰子价格涨得比黄金还快”。
国内海南省的椰子原料有限，还是要依赖进口获得稳定的椰子原材料供应。对欢乐家来说，控制原料成本或也是重要因素。
近几年欢乐家的毛利率持续走低，并且主营产品销量萎靡。为了让业绩好看，欢乐家曾在2022年和2025年7月对椰汁产品进行涨价，而行业内的其他玩家甚至在降价，欢乐家原本的价格优势不复存在，涨价后似乎更卖不动了。最近一次涨价过后，有经销商表示，欢乐家没别的品牌卖得好，消费者似乎也“不认可”欢乐家了，别的牌子便宜，但欢乐家330ml的要卖6块。
区域经理老换，拖欠补贴费用……再加上涨价后的欢乐家更难卖了，越来越多经销商在逃离欢乐家。
2025年半年报显示，欢乐家经销模式销售收入占主营业务收入的比例为79.53%，占绝对主导地位。同时，2025年上半年公司经销模式收入同比减少30%至5.61亿元，半年时间，有775个经销商抛弃欢乐家，新增经销商则为264家，净减少511家至1725家。
涨价策略行不通，要想提振业绩，欢乐家不得不从其他地方想办法。比如8月底，欢乐家对同样萎靡的罐头产品进行了场景焕新，增加了果杯装罐头，并与知名IP奶龙合作，试图进一步探索休闲零食场景增量。
此次拟收购印尼椰子加工厂，也是想更好借助原产地的优势，建立自己的产品原料供应体系。值得一提的是，这次对海外椰子加工厂的收购或许迟了两年。
2023年，欢乐家曾计划利用主要供应商中越泰公司的资源在越南建设椰子加工项目。中越泰公司系欢乐家生榨椰肉汁的主要供应商。2023年，欢乐家向中越泰公司采购生榨椰肉汁、椰子水等原材料，其关联交易金额为7564.5万元，占同类交易金额的比例为69.74%。
而2024年2月，因双方存在分歧等原因，该项目合作宣告终止。2024年5月，欢乐家的竞争对手椰谷食品在越南2万平方米椰子加工基地已投产。
经历过椰子品类高速增长的红利后，如今的欢乐家稍显疲态，业绩“跌跌不休”，联名奶龙IP、在海外设立椰子加工厂，这些举措能为欢乐家的业绩提供助力吗？这或许也是欢乐家想知道的
作者：新浪财经
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