印尼镍矿开采协会（APNI）近日发出警告，随着2026年镍矿生产配额大幅缩减，该国国内冶炼厂将面临严重的镍矿供应危机。印尼能源与矿产资源部（ESDM）在2026年工作计划与预算（RKAB）中，已将镍矿生产配额定为2.6亿至2.7亿吨，较2025年的3.79亿吨大幅下滑约三成，这一配额区间与ESDM部矿物与煤炭总局局长证实的范围一致。
APNI秘书长表示，2026年印尼国内冶炼厂的镍矿实际需求达3.8亿至4亿吨，当前配额与实际需求之间存在约1.3亿吨的巨大缺口。不过据行业测算，考虑2025年结转库存及进口补充后，实际缺口或有所收窄，但仍将面临系统性紧缺困境。
为填补这一缺口，国内冶炼厂不得不转向进口渠道，但进口之路同样布满阻碍。目前印尼仅能从菲律宾进口镍矿，最多可进口23亿吨，而菲律宾全年镍矿产量约50亿吨，其中2.8亿至3亿吨已与中国签订不可撤销合同，可出口至印尼的份额十分有限，远无法满足国内冶炼厂的需求，且目前暂无其他替代供应来源。
除供应缺口外，配额分配问题也引发企业不满。APNI秘书长指出，部分企业尚未正式获得2026年RKAB配额，且配额分配存在明显不公。例如，一家与冶炼厂一体化、需50亿吨镍矿的企业仅获得30%的配额，而另一家仅需20亿吨的企业，获得的配额却超过其实际需求，企业普遍认为配额审批的计算方法不够公平。据悉，作为印尼矿业企业必须提交并获批的年度运营依据，RKAB直接决定企业年度生产配额，此前法国矿业巨头埃赫曼集团合资的韦达湾镍矿，2026年获批RKAB较2025年降幅超71%。
ESDM部相关负责人表示，此次镍矿配额缩减是政府的主动调控举措，核心目的是提振持续低迷的全球镍价。2025年全球镍价曾停滞在每吨1.4万美元，印尼政府自2025年底宣布缩减产量后，2026年初全球镍价已回升至每吨1.8万美元以上，这一价格水平上次出现还是在2024年10月。从近期伦敦金属交易所（LME）伦镍主连行情来看，2026年初镍价一度攀升至18000美元/吨以上，虽后续有所震荡回调，但价格底部边际已明显上移。
业内分析认为，印尼政府的配额缩减政策，本质是通过收紧镍矿供应抬高资源价值，进而吸引更多投资，这也是其以往提振镍价的惯用手段，且今年的限制力度高于往年，彰显其对镍资源把控趋严的态势。不过此举虽实现了短期提振镍价的效果，却给国内冶炼厂带来巨大供应压力，加之进口渠道的局限性，进一步加剧了供应危机。目前，市场正关注印尼政府是否会在年中追加部分补充配额，以缓解供需矛盾。