政府启动债券市场干预稳汇率 学界忧财政压力上升

政府已开始分阶段干预债券市场,以缓解印尼盾汇率压力并维护国内金融市场稳定。相关措施通过定期购买国家证券(SBN)实施,资金来源则为政府现金管理资金。

财政部长普尔巴亚表示,随着外国投资者对国内金融资产的投资兴趣开始恢复,政府已正式进入债券市场进行操作。“将每天进入债券市场。”

根据政府规划,当局每日准备约2万亿印尼盾资金用于购买国债。这些资金来自政府现金管理体系,由于财政现金储备仍被认为较为充足,因此相关操作不会影响国家支出需求。

普尔巴亚指出,政府目前掌握约420万亿盾可调度资金,可持续循环使用,以支撑市场干预行动。不过,债券购买实际进展仍低于预期。截至目前,政府每日仅能吸纳约6000亿印尼盾债券,远低于既定每日2万亿印尼盾目标。

与此同时,政府当前仍主要依赖现金管理机制进行市场干预,尚未启动涉及其他国家金融机构的稳定框架。

经济与法律研究中心(CELIOS)执行主任比马(Bhima Yudhistira)认为,政府此举可能进一步加重财政承受压力,尤其是在国家财政收入仍面临压力的情况下。他指出,目前金融市场压力不仅存在于债券市场,股票市场同样面临资本外流风险。因此,仅依靠债券市场干预,恐怕不足以有效支撑印尼盾稳定。

另一方面,Andalas大学经济与商业学院教授夏夫鲁丁·卡里米(Syafruddin Karimi)则认为,如果相关干预措施在有限、透明且可衡量的框架下实施,将有助于增强政府财政公信力。

夏夫鲁丁表示,财政部介入市场具有现实必要性,其作用在于防止国家证券市场出现恐慌性抛售、维持市场流动性,并抑制国家收支预算(APBN)融资成本上升。他进一步指出,债券市场稳定有助于减轻印尼盾所承受的压力,并在一定程度上遏制资本外流。

不过,夏夫鲁丁同时强调,维护汇率稳定与控制通货膨胀的核心职责,最终仍掌握在央行(BI)手中。