
政府债务利息负担持续扩大,财政空间不断收窄。根据2027年国家收支预算草案(RAPBN),政府计划拨出650.31万亿盾偿还债务利息,较2026年预测值增加11.69%。其中,国内债务利息589.68万亿盾,增长9.64%;外债利息60.63万亿盾,大增36.46%。
印尼经济改革中心(CORE)经济学家尤素夫·伦迪·马尼莱特(Yusuf Rendy Manilet)认为,政府债务目前仍处于可控范围,但利息上涨正进一步压缩政府用于生产性支出的空间。他指出,2027年初级财政余额赤字仅约20.9万亿盾,远低于2026年预测的152.1万亿盾,意味着明年赤字压力将更多来自债务利息支付。
尤素夫表示,尽管债务占国内生产总值的比例尚未令人担忧,但政府提高收入的能力才是关键。预计2027年利息支出将占国家收入约19%,在收入占GDP比例仍偏低的情况下,越多收入用于偿息,生产性支出的空间就越小。
他警告,若2026年收入目标落空,政府可能需要新增融资;若通过发行新债填补缺口,未来几年赤字和利息负担可能再次上升。因此,债务应投向能够产生经济效益和新增收入的投资。
印尼智库光明研究所经济学家安德里·佩尔达纳(Andri Perdana)则认为,高额利息也反映预算效率面临挑战。经济增长不足时,收入可能无法达标,只能继续发行新债。安德里还指出,印尼盾贬值及海外军备采购增加,可能推高外债利息成本。虽然目前尚未引发危机,但若持续下去,可能演变成长期问题。政府因此需要加强财政收入、提高税收占比,并确保债务和支出真正促进经济增长、创造新的收入来源。